Суб`єкти інвестиційної діяльності та їх правове положення 2

Введення

Актуальність теми дослідження.

Визначення кола осіб, які визнаються інвесторами, має суттєве практичне значення.

По-перше, від визнання особи суб'єктом інвестиційного права залежить надання відповідних прав та пільг, які встановлені в нормах інвестиційного права.

По-друге, статус інвестора або іншого суб'єкта інвестиційного права має значення при реєстрації, допуск до провадження господарської діяльності. По-третє, якщо особа визнана інвестором, на нього можуть поширюватися гарантії та інші умови, передбачені законодавством.

Цілі і завдання роботи. Мета даної роботи полягає у визначенні суб'єктів інвестиційної діяльності, розгляді їх правового положення.

Для досягнення поставленої мети в рефераті вирішуються такі приватні задачі:

1. дати поняття суб'єктів інвестиційної діяльності;

2. розглянути властивості суб'єктів інвестиційної діяльності;

3. розглянути суб'єкти інвестиційної діяльності та їх правове становище.

Об'єкт дослідження - суб'єкти інвестиційної діяльності, їх правове становище.

Предметом дослідження є суспільні відносини, пов'язані з визначенням суб'єктів інвестиційної діяльності, розглядом їх правового положення.

Глава 1 Інвестиційна діяльність

1.1 Інвестиції та інвестиційна діяльність: поняття та значення

У сучасній Росії роль інвестицій і держави в регулюванні інвестиційних відносин різко зростає, що детерміновано низкою чинників. По-перше, наше суспільство переживає перехідний період від централізовано регулювали до ринкової економіки. По-друге, з року в рік по всіх галузях промисловості зростає ступінь зносу основних фондів, що складають виробничу базу могутності держави і добробуту громадян. По-третє, зростає матеріальне розшарування населення. Подолання ситуації, що склалася, здатної викликати соціальний вибух, знову-таки можливо тільки за допомогою збільшення інвестицій у соціальну сферу - в будівництво і реконструкцію житла. У освіту та охорону здоров'я.

Термін «інвестиції» складний і універсальний, вживається багатьма суспільними науками, насамперед економічними та юридичними, використовується в багатьох нормативно-правових актах. Його затребуваність наукою і практикою обумовлена ​​тим, що відбуваються в суспільстві процеси для їх функціонування та розвитку потребують постійної матеріально-фінансової підтримки. Різні форми прояву такої підтримки і охоплюється цим терміном. Проте не дивлячись на «вічність» терміна, поняття інвестицій не однаково трактується і вітчизняними і зарубіжними вченими.

Поняття інвестицій утворюють чотири складові. Перша показує, що може виступати в якості інвестицій. Конкретний набір у різних актах пропонується неоднаковий. Наприклад, грошові кошти, цінні папери, інше майно, в тому числі майнові права, що мають грошову оцінку (ст.1 Федерального закону 1999р. Про інвестиційну діяльність); фінансові та матеріальні кошти, а також передані права на майнову та інтелектуальну власність 9ст.1 Конвенції 1997р.).

Друга складова поняття інвестицій - їх призначення, тобто куди інвестиції адресуються. Такими адресатами називають: Закон РРФСР 1991р. Про інвестиційну діяльність і Федеральний закон 1999р. Про інвестиційну діяльність - об'єкти підприємницької діяльності; Конвенція 1997р. - Різні об'єкти діяльності.

Невдалою видається норма Федерального закону 1999р. Про іноземні інвестиції, що обмежує інвестиції лише об'єктами підприємницької діяльності. Адже великі інвестиції іноземні організації, іноземні громадяни, міжнародні організації вкладають не тільки в об'єкти підприємницької діяльності, а й, наприклад, в установи науки, освіти, культури, охорони здоров'я.

Третя складова поняття інвестицій - їхня мета. В аналізованих нормативних актах формулювання мети також повністю не збігаються. Найбільш чітко мета показана у Федеральному законі 1999р. Про інвестиційну діяльність - отримання прибутку і (або) досягнення іншого корисного ефекту. Слід звернути увагу на те, що вкладення інвестицій не обов'язково повинна бути спрямована на отримання прибутку. Метою може бути досягнення та іншого корисного соціального ефекту.

Четверта складова поняття інвестицій - момент, коли цінність набуває якість інвестицій. Об'єкти цивільних прав, здатні стати інвестиціями, знаходяться в різному правовому становищі: можуть бути нічим не обтяженими і витрачатися на будь-які потреби - особисте споживання тощо, а можуть заздалегідь призначатися для певних потреб.

Узагальнюючи розглянуті чотири складові поняття інвестицій, останні можна визначити як мають грошову оцінку об'єкти цивільних прав, призначені (виділені) для внесення в будь-який не носить протиправного характеру об'єкт діяльності з метою отримання позитивного соціального ефекту.

1.2 Поняття суб'єктів інвестиційної діяльності

Коло інвесторів, які є суб'єктами інвестиційного права, можна визначити, грунтуючись на законах про інвестиційну діяльність, тобто актах, що містять норми, спеціально призначені для регулювання відносин, пов'язаних із вкладенням капіталу, перш за все - відносин цивільно-правового характеру. Суб'єкти інвестиційного права як власники мають наявністю автономії волі сторін, проте в кінцевому рахунку їх автономія волі підпорядкована волі держави як органу управління інвестиційними процесами. Це обумовлено тим, що ніякої приватний інтерес в суспільстві не може бути правомірно реалізований без зацікавленості в ньому інших приватних осіб і суспільства в цілому ^1.

Публічно-правове регулювання спрямоване на розвиток суспільно необхідних інвестиційних відносин в потрібному напрямку. Завдання держави полягає в тому, щоб правильно визначити суспільний та державний інтерес, знайти їх оптимальне узгодження та визначити адекватні правові умови і гарантії реалізації.

Поняття суб'єкта інвестиційного права безпосередньо пов'язано з оцінкою предмета інвестиційного права. Загальнотеоретичне визначення суб'єкта права пов'язане з констатацією суб'єктивного права участі у відносинах, регульованих правовими нормами. Відповідно, носії прав і обов'язків, встановлених правовими нормами, характеризуються як суб'єкти права.

1.3 Властивості суб'єктів інвестиційної діяльності

Основна властивість суб'єкта інвестиційного права - юридична здатність до самостійних правових дій, включаючи право укладати інвестиційні договори, нести відповідальність за свої вчинки. Оскільки фізичні та юридичні особи перебувають під владою та юрисдикцією держави, то і їх статус визначається органами держави. Однак при цьому будь-який суб'єкт інвестиційного права виступає як носій встановлених нормами інвестиційного права прав і обов'язків, отже, з поняттям суб'єкта права пов'язана характеристика її правосуб'єктності ^2.

Інвестиційна правосуб'єктність як особлива юридична властивість є якісна міра характеристики суб'єкта. Кількісна міра - це сукупність прав та обов'язків. Інакше кажучи, правосуб'єктність втілюється в сукупності прав та обов'язків. Права та обов'язки суб'єктів інвестиційного права неоднорідні.

Дійсно, права іноземного інвестора не збігаються з обсягом прав національного інвестора. Різний у них і обсяг правоздатності. Також неоднакові і підстави виникнення правоздатності. Для російських інвесторів, що здійснюють підприємницьку діяльність, необхідно обов'язково пройти процедуру реєстрації в органах податкової служби, і тільки після цього вони мають право здійснювати підприємницьку діяльність, що носить інвестиційний характер. У той же час відповідно до вимог Закону про іноземні інвестиції встановлено специфічні правила для іноземних інвесторів.

До категорії іноземних інвесторів належать насамперед іноземні юридичні особи. При цьому цивільна правоздатність визначається відповідно до законодавства держави, в якому вона заснована. Той же критерій встановлено і у відношенні іноземних організацій, які не є юридичними особами. Крім іноземних юридичних осіб в якості іноземних інвесторів можуть виступати іноземні фізичні особи, при цьому закон обмежується відсиланням до права країни постійного місця проживання для визначення громадянської право-і дієздатності, в тому числі і для наявності у них повноважень здійснювати інвестиції на території Російської Федерації. У той же час, на відміну від раніше діючого Закону РСФСР від 4 липня 1991 р. N 1545-1 "Про іноземні інвестиції в РСФСР", в Законі про іноземні інвестиції прямо виключаються з кола інвесторів особи без громадянства, які постійно проживають на території Російської Федерації . Справа в тому, що за своїм правовим положенням ці особи прирівнюються до російських громадян, і тому розглядати їх як іноземних інвесторів немає підстав ^3.

Закон про іноземні інвестиції дозволяє виступати в ролі іноземних інвесторів також іноземним державам і міжнародним організаціям.

Таким чином, правосуб'єктність іноземних інвесторів визначається спеціальним правовим актом - Законом про іноземні інвестиції.

У той же час правовий статус національних інвесторів визначається іншими нормативно-правовими актами: ГК РФ, Законом про інвестиційну діяльність у формі капітальних вкладень, Законом про інвестиційну діяльність.

Згідно зі ст. 1 частково чинного Закону про інвестиційну діяльність, інвестиціями є грошові кошти, вкладені в об'єкти підприємницької діяльності з метою одержання прибутку. Тому визначення інвесторів, запропоноване Є.М. Мисловська (інвестори - це "особи та організації, що мають вільні кошти і зацікавлені в їх примноженні"), видається цілком логічним і відповідним склався розуміння цього явища в суспільстві.

Якщо деякий час в якості інвесторів в Російській Федерації виступали великі підприємства, то процес приватизації поклав початок інвестицій приватних осіб. Мова йде, перш за все, про приватизаційні чеки, які багато громадян вкладали в ті чи інші компанії в надії надалі отримати певний прибуток від своїх вкладень. У Російській Федерації в цей час набуло розвитку і приватне інвестування як вкладення вільних грошових коштів для отримання прибутку простими фізичними особами, не зареєстрованими як підприємців ^4.

Особливий правовий статус у інвесторів при інвестуванні в будівництво. У даній ситуації інвестор - фізична особа, укладаючи договір пайової участі у будівництві, користується додатковим режимом захисту на основі законодавства про захист прав споживачів. У даних відносинах в силу прямої вказівки закону діяльність інвестора із спрямування коштів у будівництво буде підпадати під регулювання Закону Російської Федерації від 7 лютого 1992 р. N 2300-I "Про захист прав споживачів". Таким чином, громадяни-інвестори, які здійснюють вкладення в будівництво в непідприємницьких цілях, отримують додаткові механізми захисту своїх прав. Особливий правовий статус інвестора спостерігається і при здійсненні портфельних інвестицій.

Все вищевикладене дозволяє зробити висновок, що основним суб'єктом інвестиційного права є інвестор у всіх його законних проявах. Однак правовий статус даного суб'єкта інвестиційного права різний в залежності від його національно-державної належності, організаційно-правової форми та сфери здійснення інвестицій.

В інвестиційній діяльності беруть участь такі суб'єкти:

• інвестори;

• замовники;

• підрядники;

• користувачі об'єктів капітальних вкладень.

1.4 Нормативно-правова основа інвестиційної діяльності

У науковій літератури висловлена ​​точка зору про існування особливої ​​галузі права - інвестиційного як «сукупності юридичних норм, що регулюють інвестиційні відносини», що викликає заперечення.

Проблема членування системи права на галузі розглядалася при визначенні підприємницького права. Галузь права є система органічно пов'язаних між собою норм, що регулюють самостійну якісно своєрідну сферу суспільних відносин за допомогою властивого їй специфічного методу. Норми права, що регулюють інвестиційну діяльність, таким вимогам не відповідають, і її нормативно-правову основу складає не окрема галузь права, а не інвестиційне законодавство - закони та підзаконні акти.

Природно, основну роль у регулюванні інвестиційної діяльності відіграють що входять до першої класифікаційну групу спеціальні інвестиційні закони. Саме в них насамперед намагаються знайти суб'єкти інвестиційної діяльності відповіді на виникаючі у них питання, що зробити часом не просто через відсутність єдності цих законів.

По-перше, різними законами регулюються інвестиції вітчизняні та іноземні, хоча іноземні інвестиції повністю відокремлені, лише перебуваючи за кордоном. Після перетину митного кордону Російської Федерації вони, як правило, продовжують рух, реально інвестуються в якісь об'єкти діяльності на території Росії поряд з вітчизняними інвестиціями і тому законодавче регулювання інвестиційної діяльності. Починаючи з понять апарату, покликане максимально сприяти зближенню, інтеграції вітчизняних та іноземних інвестицій, для чого потрібен єдиний збалансований правовий механізм, наочно в порівнянні показує загальне особливе в правовому регулюванні вітчизняних та іноземних інвестицій.

По-друге, певні труднощі викликає й та обставина, що різними законами регулюються окремі форми вітчизняної інвестиційної діяльності, зокрема капітальні вкладення. Адже одні і ті ж суб'єкти нерідко здійснюють різноманітну інвестиційну діяльність, підпадають одночасно під різні закони, що породжує штучні бюрократичні труднощі в практиці інвестування, у пошуку відповіді на питання, яким же все-таки законом треба керуватися в ситуації, що склалася.

По-третє, у Федеральному законі 1999р. Про інвестиційну діяльність зроблена спроба вирішити питання про його співвідношенні з більш загальним актом - Законом РРФСР 1991р. Про інвестиційну діяльність. Зазначено, що останній «втрачає силу в частині норм, що суперечать закону» (ст.21). У яких положеннях Закону РРФСР 1991р. Про інвестиційну діяльність слід шукати протиріччя, і в чому вони хоча б орієнтовно можуть складатися, у Федеральному законі 1999р. Про інвестиційну діяльність не говориться. За правилами законодавчої техніки слід було при розробці проекту названого федерального закону одночасно підготувати і законопроект про визнання такими, що втратили силу конкретних норм Закону РРФСР 1991г.ввіду їх протиріччя нового федерального закону.

Висновок очевидний: інвестиційне законодавство потребує невідкладної кодифікації, створення єдиного оновленого федерального закону, наприклад інвестиційного кодексу РФ. Поки ж російськими законами про інвестиційну діяльність треба користуватися гранично уважно, ретельно вивчаючи і зіставляючи його норми.

1.5 Особливості інвестиційного правовідносини

Врегульована нормами права інвестиційна діяльність проявляється в правових відносинах, до складу яких входять всі притаманні кожному окремому правоотношению елементи: суб'єкти - сторони (учасники) правовідносин; об'єкт - те, з приводу чого правоотношение виникає; зміст, що включає права та обов'язки сторін.

Головний серед них. Найбільш яскраво відображає особливості інвестиційного правовідносини - його об'єкт. Об'єкти інвестиційного правовідносини тісно пов'язані з інвестиціями: інвестиції вкладаються саме в них. Специфіка об'єктів полягає в тому, що вони являють собою об'єкти інвестиційної діяльності. Останні в законах про інвестиційну діяльність і Модернізовані основні фонди і оборотні кошти в усіх галузях народного господарства країни (1991р.), різні види новостворюваного і (або) модернізованого майна (1991р.).

Суб'єктами інвестиційного правовідносини в змозі стати будь-які суб'єкти цивільного права - фізичні та юридичні особи, в тому числі іноземні, а також держави та міжнародні організації. Они при этом могут выступать в различном качестве, в частности быть: инвесторами, т.е. теми, кто осуществляет вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивает их целевое использование; заказчиками – теми, кто осуществляет реализацию инвестиционных проектов; подрядчиками – теми, кто выполняет работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключенному с заказчиком; пользователями объектов инвестиционной деятельности – теми, для кого объект инвестиционной деятельности создается.

Специфика инвестиционных отношений в том, что в одном и том же «инвестиционном деле» ⁵ могут участвовать, или, другими словами, одновременно осуществлять одну и ту же инвестиционную деятельность, десятки субъектов. Центральная фигура среди них, без которой невозможно инвестиционное отношение – инвестор.

Особенность инвестора, крайне редкая в практике правового регулирования общественных отношений, в том, что его статус распространяется на всех возможных субъектов проявления инвестиционной деятельности, способен олицетворять какого угодно субъекта этой деятельности, а именно: быть «чистым» инвестором, т.е. только осуществлять вложение средств; одновременно играть вторую роль – выступать заказчиком; одновременно играть третью роль – быть пользователем объектов инвестиционной деятельности и т.д.

Отмеченная особенность статуса инвестора позволила весьма оригинальным образом зафиксировать в законах содержание инвестиционного правоотношения – права и обязанности субъектов инвестиционной деятельности. В законы об инвестиционной деятельности 1991г. и 1999г. включено лишь по одной статье о правах инвесторов (соответственно ст.5 и 6), имея в виду, что такими же точно правами обладают применительно к своему положению в инвестиционном правоотношении и другие субъекты инвестиционной деятельности, и по одной статье об обязанностях субъектов инвестиционной деятельности (соответственно ст.6 и 7), имея в виду, что одинаковые обязанности несут все субъекты инвестиционной деятельности независимо от конкретной роли в инвестиционном правоотношении.

Обязанности субъектов инвестиционной деятельности в законах изложены фрагментарно. Субъекты обязаны: соблюдать нормы и стандарты, порядок установления которых определяется законодательством; выполнять требования государственных органов и должностных лиц, предъявляемые в пределах их компетенции; а в отношении субъектов, выполняющих соответствующие виды работ, закреплена обязанность иметь лицензии или сертификаты на осуществление своей деятельности в соответствии с действующим законодательством.

Что касается ответственности субъектов инвестиционной деятельности, то она не имеет каких-либо существенных обязанностей: за допущенные правонарушения они несут ответственность в соответствии с законодательством Российской Федерации.

В инвестиционном процессе отчетливо прослеживается пять ступеней:

1. выявление потребности в инвестициях, ее обоснование и очерчивание круга получателей инвестиций, разработка инвестиционного проекта.

2. определение условий инвестирования и поиск заинтересованных субъектов, обладающих необходимыми для этого средствами.

1. соединение первой и второй стадий путем юридического оформления связей между инвестором и получателем инвестиций, например в форме договора.

2. контроль заинтересованных лиц за целевым использованием инвестиций их получателем.

3. анализ результатов инвестирования и выявление новых потребностей в инвестициях.

Пятая стадия, завершая инвестиционный цикл, вместе с тем, как правило, служит началом следующего витка инвестиционного процесса. Процесс завершился, чтобы начаться вновь. Налицо таким образом, кругооборот инвестиционного процесса, отражающий непрерывность и преемственность инвестиционных правоотношений.

1.6 Инвестиционная деятельность и государство

Воздействие государства на инвестиционную деятельность ввиду особой ее важности для граждан, общества и государства более многообразно и конкретно, чем в отношении других видов предпринимательства.

Актуальность защиты прав инвесторов обусловлена прямой зависимостью, существующей между объемом инвестиций, вкладываемых в объекты деятельности, и степенью защиты прав инвесторов. При отсутствии должной защиты потенциальные инвесторы не рискуют вкладывать средства в инвестиции, а при ее ослаблении поток инвестиций уменьшается или прекращается вовсе.

Во многом изложенными причинами объясняется повышенное внимание законодателя к проблеме защиты прав инвесторов. Ей посвящены многие положения нормативных правовых актов, регулирующих инвестиционную деятельность. Их отличает системный подход к решению проблемы, с тем чтобы защитные нормы охватывали все возможные негативные последствия, с которыми может столкнуться инвестор.

1.7 Иностранные инвестиции

Иностранными инвесторами в РФ могут быть:

• иностранные юридические лица, включая, в частности, любые компании, фирмы, предприятия, организации или ассоциации, созданные и правомочные осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения;

• иностранные граждане, лица без гражданства, российские граждане, имеющие постоянное местожительства за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства;

• иностранные государства;

• международные организации.

Иностранными инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли.

Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РФ путем:

• делового участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими лицами и гражданами РФ и других республик;

• создания предприятий, полностью принадлежащих комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с действующим на территории РФ законодательством может принадлежать иностранным инвесторам;

• приобретения прав пользования землей и иными природными ресурсами;

• приобретения иных имущественных прав;

• иной деятельности по осуществлению инвестиций, не запрещенной действующим на территории РФ законодательством, включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Валюта РФ используется иностранными инвесторами для осуществления инвестиций в порядке и на условиях, определяемых действующим на территории РФ законодательством.

Иностранные инвестиции на территории РФ могут вкладываться в любые объекты, не запрещенные для таких инвестиций законодательством. Они могут включать в себя:

• вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства;

• ценные бумаги;

• целевые денежные вклады;

• научно-техническую продукцию;

• права на интеллектуальные ценности;

• имущественные права.

Отношения, связанные с иностранными инвестициями в РФ, регулируются федеральным законом от 16.11.97 №144-ФЗ, а также иными действующими на территории РФ законодательными актами и международными договорами.

Решения о национализации принимаются Государственной думой в порядке, установленном действующим на территории законодательством.

Решения органов государственного управления об изъятии иностранных инвестиций могут быть обжалованы в суды, арбитражные суды. Иностранные инвесторы имеют право на возмещение убытков, включая упущенную выгоду, причиненных им в результате выполнения противоречащих действующему на территории РФ законодательству указаний государственных органов РФ либо их должностных лиц, а также вследствие ненадлежащего осуществления такими органами или их должностными лицами предусмотренных законодательством обязанностей по отношению к иностранному инвестору или предприятию с иностранными инвестициями.

Предприятие с иностранными инвестициями может быть создано либо путем его учреждения, либо в результате приобретения иностранным инвестором доли участия (пая, акции) в ранее учрежденном предприятии без иностранных инвестиций или приобретения такого предприятия полностью.
предприятие с иностранными инвестициями учреждается в порядке, предусмотренном действующим га территории РФ законодательством.

Для защиты прав инвесторов на финансовом и фондовом рынках России Указом Президента от 16.07.97 №730 создана и утверждена Государственная комиссия, деятельность которой направлена на организацию разработки и реализации системы государственных мер по защите прав инвесторов на финансовом и фондовом рынках России.

Комиссия в своей деятельности подчинена и подотчетна Президенту РФ. В состав Комиссии входят представители Государственной Думы и Совета Федерации Федерального Собрания РФ (по согласованию), а также руководители (заместители руководителей) Верховного Суда РФ (по согласованию), Высшего Арбитражного Суда РФ (по согласованию0, Администрации Президента РФ, Центрального банка РФ (по согласованию), Министерства юстиции РФ, Министерства финансов РФ, Государственного комитета РФ по управлению государственным имуществом, Государственной налоговой службы РФ, Федеральной службы налоговой полиции РФ, Государственного таможенного комитета РФ, Государственного антимонопольного комитета РФ, Федеральной службы России по валютному и экспортному контролю и Федеральной службы России по делам о несостоятельности и финансовому оздоровлению.

Защита прав предпринимателей может осуществляться Международным коммерческим арбитражем (см.Закон РФ от 07.07.93 №5338-1), в который по соглашению сторон могут передаваться споры из договорных и других гражданско-правовых отношений, возникающие при осуществлении внешнеторговых и иных видов международных экономических связей, если коммерческое предприятие хотя бы одной из сторон находится за границей, а также споры предприятий с иностранными инвестициями и международных объединений и организаций, созданных на территории РФ, между собой, споры между их участниками, а равно их спора с другими субъектами права РФ.

1.8 Правовые основы валютного регулирования и контроля

Уполномоченные банки и иные кредитные учреждения, получившие лицензии Центрального банка РФ, имеют право на проведение валютных операций.

Расчеты между резидентами осуществляются в валюте РФ без ограничений. Порядок приобретения и использования в валюте РФ валюты РФ нерезидентами устанавливается Центральным банком РФ в соответствии с законом РФ.

Могут осуществляться следующие валютные операции:

• операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности, в том числе операции, связанные с использованием в качестве средства платежа иностранной валюты и платежных документов в иностранной валюте;

• ввоз и пересылка в РФ, а также вывоз и пересылка из РФ валютных ценностей;

• осуществление международных денежных переводов.

Операции с иностранной валютой и ценными бумагами в иностранной валюте подразделяются на текущие валютные операции и валютные операции, связанные с движением капитала.

Текущими валютными операциями считаются:

• переводы в РФ и из РФ иностранной валюты для осуществления расчетов без расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экспортно-импортных операций на срок не более 180 дней;

• получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней;

• переводы в РФ и из РФ процентов, дивидендов и иных и иных доходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, связанным с движением капитала;

• переводы неторгового характера в РФ и из РФ, включая переводы сумм заработной платы, пенсий, алиментов, наследства, а также другие аналогичные операции.

Валютные операции связанные с движением капитала:

• прямые инвестиции, то есть вложения в уставный капитал предприятия с целью извлечения дохода и получения прав на участие в управлении предприятием;

• портфельные инвестиции, то есть приобретение ценных бумаг;

• переводы в оплату права собственности на здания, сооружения и иное имущество, включая землю и ее недра, относимое по законодательству страны его местонахождения к недвижимому имуществу, а также иных прав на недвижимость;

• предоставление и получение отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров, работ и услуг;

• предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней;

• все иные валютные операции, не являющиеся текущими валютными операциями.

Вывоз и пересылка из РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте РФ, а также ввоз и пересылка в РФ валюты РФ и ценных бумаг, выраженных в валюте РФ, осуществляются резидентами и нерезидентами в порядке, устанавливаемом Центральным банком РФ совместно с Министерством финансов РФ и Государственным таможенным комитетом РФ.

Сделки, заключенные в нарушение положений настоящего Закона, являются недействительными. Лица, совершившие такие сделки, несут уголовную, административную и иную ответственность в соответствии с законодательством РФ.

Глава 2 Субъекты инвестиционной деятельности и их правовое положение

2.1 Инвесторы

Под инвесторами следует понимать субъектов инвестиционного права, осуществляющих вложение собственных, заемных или привлеченных средств в форме инвестиций и их целевое использование.

Инвесторы, вкладывающие собственные средства и присваивающие результаты инвестиционной деятельности, называются индивидуальными инвесторами. Индивидуальные инвесторы, как правило, преследуют собственные цели, но, кроме того, решают задачи социально-экономического характера. Индивидуальными инвесторами могут быть физические или юридические лица, объединения физических или юридических лиц, органы государственного и местного самоуправления ⁶ .

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность за счет средств других физических и юридических лиц в целях владельцев средств и распределяющие результаты инвестирования между собственниками, называются институциональными инвесторами. Институциональный инвестор — это финансовый посредник, аккумулирующий средства индивидуальных инвесторов и осуществляющий инвестиционную деятельность от своего лица. К ним относятся: банки, инвестиционные компании и фонды, пенсионные фонды, страховые компании ⁷ .

По целям инвестирования принято различать стратегических и портфельных инвесторов.

Инвесторы, осуществляющие прямые инвестиции с целью увеличения капитала и участия в управлении производством, называются стратегическими инвесторами.

Инвесторы, осуществляющие свою деятельность с целью увеличения текущего дохода, — это портфельные, или спекулятивные, инвесторы.

По российскому законодательству инвестиционная деятельность признана неотъемлемым правом любого инвестора. Все инвесторы обладают равными правами на осуществление своей деятельности.

Инвесторы наделены следующими правами:

• самостоятельно определять объем, направление и требуемую эффективность инвестиций;

• по своему усмотрению на договорной основе привлекать других физических и юридических лиц, необходимых ему для реализации инвестиций; владеть, пользоваться и распоряжаться объектами инвестирования;

• передавать права на осуществление инвестиций и их результаты другим физическим и юридическим лицам, а также органам государственной власти и местного самоуправления;

• осуществлять контроль за целевым использованием средств;

• объединять собственные и привлеченные средства со средствами других инвесторов в целях совместного осуществления капитальных вложений;

• осуществлять другие права, предусмотренные договором или государственным контрактом.

Инвестор может выступать в роли заказчика, кредитора, покупателя (строительной продукции, ценных бумаг и других объектов), а также выполнять функции застройщика ⁸ .

2.2 Заказчики

В инвестиционном процессе участвуют и заказчики, которыми могут быть инвесторы, а также любые иные физические и юридические лица, уполномоченные инвестором (инвесторами) осуществлять реализацию инвестиционного проекта, не вмешиваясь при этом в предпринимательскую и иную деятельность других участников инвестиционного проекта, если иное не предусмотрено договором (контрактом) между ними.

В случае если заказчик не является инвестором, он наделяется правами владения, пользования и распоряжения на период в пределах полномочий, установленных указанным договором, и в соответствии с действующим на территории Российской Федерации законодательством. Пользователями объектов инвестиционной деятельности могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности ⁹ .

Инвестор, как главная фигура инвестиционного проекта, обладает правом самостоятельно определять объемы, характер и эффективность инвестиций; контролировать их целевое использование; владеть, пользоваться и распоряжаться результатами инвестиций (кроме случаев, оговоренных в законодательстве); передачи части полномочий другим организациям ¹⁰ .

Объектами инвестиционной деятельности в Российской Федерации являются вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а также имущественные права и права на интеллектуальную собственность.

Особый субъект инвестиционного права - это государство, которое выступает одновременно как инвестор и как инициатор инвестиционной деятельности для удовлетворения интересов общества ¹¹ .

Государственное урегулирование инвестиционной деятельности, проведение инвестиционной политики, направленной на социально-экономическое и научно-техническое развитие Российской Федерации, обеспечивается государственными органами РФ, субъектов Федерации в пределах их компетенции и осуществляется:

• в соответствии с государственными инвестиционными программами;

• прямым управлением государственными инвестициями;

• введением системы налогов с дифференцированием налоговых ставок и льгот;

• предоставлением финансовой помощи в виде дотаций, субсидий, субвенций, бюджетных ссуд на развитие отдельных территорий, отраслей, производств;

• проведением финансовой и кредитной политики, политики ценообразования (в том числе выпуском в обращение ценных бумаг), амортизационной политики;

• в соответствии с установленными законодательством, действующим на территории Российской Федерации, условиями пользования землей и другими природными ресурсами;

• контролем за соблюдением государственных норм и стандартов, а также за соблюдением правил обязательной сертификации (в ред. Федерального закона от 19 июня 1995 г. N 89-ФЗ "О внесении изменений и дополнений в законодательные акты Российской Федерации в связи с принятием законов Российской Федерации "О стандартизации", "Об обеспечении единства измерений", "О сертификации продукции и услуг";

• антимонопольными мерами, приватизацией объектов государственной собственности, в том числе объектов незавершенного строительства;

• экспертизой инвестиционных проектов.

Відповідно до ст. 12 Закона об инвестиционной деятельности решения по государственным инвестициям принимаются высшим представительным органом на основе прогнозов экономического и социального развития Российской Федерации, схем развития и размещения производственных сил, научно-технических и технико-экономических обоснований, определяющих целесообразность этих инвестиций.

Финансирование осуществляется за счет средств государственного бюджета РФ и внебюджетных источников, т.е. от субъектов, участвующих в реализации этих программ. Источником инвестиций могут быть кредиты банков под государственные гарантии ¹² .

В отношениях, регулируемых нормами инвестиционного права, его участники связаны взаимными правами и обязанностями. Права и обязанности осуществляются в реальных действиях субъектов по использованию прав и выполнению обязанностей. Инвестиционные правоотношения выступают в качестве юридической формы фактического инвестиционного отношения. Инвестиционные правоотношения возникают, изменяются и прекращаются, их содержание (права и обязанности) реализуется для достижения поставленных целей. Вся эта динамика правовых отношений неразрывно связана с юридическими фактами.

2.3 Подрядчики и пользователи объектов капитальных вложений

Подрядчик — это физическое или юридическое лицо, выполняющее работы по договору подряда или государственному контракту, которые заключаются с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом Российской Федерации. Подрядчик обязан иметь лицензию на осуществление данной деятельности.

Пользователями объектов капитальных вложений могут быть инвесторы, а также другие физические и юридические лица, государственные и муниципальные органы, иностранные государства и международные организации, для которых создается объект инвестиционной деятельности. Если пользователь объекта не является инвестором, то взаимоотношения между ними строятся на договорной основе.

Субъект инвестиционной деятельности вправе совмещать функции двух или нескольких участников ¹³ .

Перечисленные участники инвестиционной деятельности — инвесторы, заказчики, подрядчики и пользователи объектов капитальных вложений — являются основными участниками инвестиционного процесса. Кроме них в инвестиционной деятельности принимают участие другие субъекты, которые обслуживают процесс осуществления капитальных вложений. К таким второстепенным организациям относятся коммерческие банки, если они не являются инвесторами и кредиторами, а только осуществляют расчеты по поручению заказчика или инвестора, а также страховые, консалтинговые фирмы, посредники, поставщики и др.

2.4 Совершенствование корпоративного законодательства в Российской Федерации как необходимое условие привлечения инвестиций

В настоящее время в России сложился определенный инвестиционный климат, где инвестиции, в зависимости от того, стремится ли инвестор, приобретающий акции или доли в уставном капитале, установить контроль на портфельные и прямые. Портфельные инвестиции осуществляются в целях получения прибыли, уменьшения рисков путем вложения капитала в ценные бумаги различных эмитентов и не преследуют цели осуществления управленческого контроля в обществе. Сделки же с ценными бумагами, результатом котором является приобретение права контроля над компанией-эмитентом, относятся к прямым инвестициям.

Говоря о корпоративном контроле, в юридической литературе указывается на то, что «это возможность влиять на принятие стратегических управленческих решений, определение и формулирование таких вещей акционером крупным пакетом акций».

Индивидуальные (мелкие) инвесторы, вкладывая в акции свои незначительные сбережения, безусловно, не могут осуществлять контроль в акционерном обществе. Будучи портфельными инвесторами, их (в отличие от прямых инвесторов) в большинстве случаев интересует не только возможность оказывать влияние на принятие тех или иных управленческих решений, сколько доход, получаемый в качестве выплачиваемых дивидендов. Прямые инвесторы вкладывают значительные средства в целях получения контроля над управлением деятельностью акционерного общества, причем чем больший пакет голосующих акций им удается аккумулировать, тем больший контроль они способны осуществлять в обществе.

Концентрация в руках одного инвестора крупного пакета акций приводит к поглощению компании. ГК РФ и федеральные законы не содержат легального определения понятия «поглощение». Например, утратившее силу Положение об акционерных обществах допускало реорганизацию в форме поглощения, под которой подразумевалась покупка 100% акций общества. При этом приобретенное общество могло сохранять права юридического лица, а могло и утрачивать самостоятельность, если его баланс консолидировался с балансом общества-покупателя и изменялась схема управления.

Указ Президента РФ от 16 ноября 1992г. № 1392 «О мерах по реализации государственных предприятий» (в ред. от 28.04.07г.) определяет поглощение как приобретение одним предприятием контрольного пакета акций другого предприятия. Под «контрольным пакетом акций» понимается любая форма участия в капитале предприятия, которая обеспечивает безусловное право принятия или отклонения определенных решений на общем собрании его акционеров и в его органах управления. Поглощающее предприятие признается основной компанией, а поглощаемое – ее дочерним предприятием.

С 1 июля 2006г. вступил в действие новый порядок приобретения крупных пакетов акций, который был установлен Федеральным законом от 5 января 2006г. № 7-ФЗ «О внесении изменений в Федеральный закон «об акционерных обществах» и некоторые другие законодательные акты Российской Федерации». В соответствии с ним Закон «об акционерных обществах» был дополнен главой XI .1 «приобретение более 30 процентов акций открытого общества.

Ранее порядок «поглощения» акционерных обществ регулировался ст.80 Закона «об акционерных обществах», которая в настоящее время утратила силу. Указанная статья содержала обязанность лица, имеющего намерение самостоятельно или совместно со своим аффилированным лицом (лицами) приобрести 30% и более размещенных обыкновенных акций общества, направить в общество письменное уведомление о планируемой сделке. Кроме того, после совершения данной сделки приобретатель был обязан предложить другим акционерам продать ему оставшиеся обыкновенные акции общества и эмиссионные ценные бумаги, конвертируемые в обыкновенные акции. Однако устав или решение общего собрания акционеров могли предусматривать освобождение от данной обязанности. Принятие подобного решения мотивировалось, например, стремлением привлечь в общество стратегического инвестора, не возлагая на него дополнительное финансовое бремя. Вместе с тем освобождение инвестора от обязанности предложить другим акционерам продать принадлежащие им акции могло существенно нарушать интересы миноритарных акционеров, поэтому согласно кодексу корпоративного поведения в обществе случаев принятия соответствующих решений являлось нежелательным. Требования ст.80 Закона «об акционерных обществах» к порядку приобретения крупных пакетов акций распространялись только на акционерные общества с числом акционеров – владельцев обыкновенных акций более 1000.

Новые правила приобретения более 30% акций распространяются на все открытые акционерные общества независимо от числа акционеров, и закон не предусматривает возможности освобождения уставом или решением общего собрания акционеров приобретателя акций от обязанности соблюдения процедур, предусмотренных главой XI .1 Закона «об акционерных обществах».

До недавнего времени российскому законодательству в определенной степени были известны две процедуры поглощения акционерного общества – добровольное и обязательное предложение о приобретении акций. В настоящее время мы можем говорить еще об одной процедуре – о принудительном выкупе акций одними акционерами у других, что является новеллой. Вместе с тем право миноритарных акционеров требовать от преобладающего акционера выкупа принадлежащих им акций, а также право преобладающего акционера требовать от миноритарных акционеров выкупа оставшихся у них акций, давно предусмотрены зарубежным законодательством, где институт принудительного выкупа акций преобладающим акционерам отвечает как его интересам, так и интересам миноритариев.

Естественно, нельзя забывать о проблеме «вытеснения» миноритарных акционеров, механизм которого определен в ст. 84.8 Закона об акционерных обществах, где лицо, приобретшее более 95% голосующих акций открытого общества, наделено правом требовать выкупа остальных акций и эмиссионных бумаг, конвертируемых в акции, у их владельцев.

Вопрос о законодательном закреплении данного института вызвал наиболее острые дискуссии, поскольку он предусматривает принудительное прекращение прав акционера.

2.5 Ограничение на установление прямого контроля иностранного инвестора над коммерческой организацией с иностранными инвестициями

В этом случае ограничивается возможность иностранного инвестора оказывается решающее влияние на деятельность конкретной коммерческой организации. Если установление квоты призвано не допустить преобладания иностранного капитала в отдельной отрасли экономики, и характеризуется временным периодом действия, то обозначенное ограничение направлено на предотвращение установления прямого контроля иностранным инвестором над такой организацией.

Юридические лица с иностранным участием, так же как и другие российские коммерческие организации, создаются в явочно-нормативном порядке. Отказ в регистрации возможен по общим основаниям, предусмотренным законом порядке. Необоснованный отказ в регистрации может быть обжалован в судебном порядке.

В настоящее время закон о регистрации предусматривает только один дополнительный документ. Который необходимо предоставить в регистрирующий орган юридическому лицу – учредителю – это выписка из реестра иностранных юридических лиц соответствующей страны происхождения или иное равное по юридической силе доказательство юридического статуса (п. «г» ст.12 закона о регистрации).

До 2002г. закон об иностранных инвестициях предусматривал ряд дополнительных документов. В государственной регистрации коммерческой организации с иностранными инвестициями могло быть отказано в целях защиты основ конституционного строя, нравственности, здоровья, прав и законных интересов других лиц, обеспечения обороны страны и безопасности государства.

Применительно к отдельным сферам хозяйствования законодательство по-прежнему предусматривает необходимость предоставить в регистрирующие органы дополнительные документы к требуемым в общем порядке. Речь прежде всего идет об организациях, создаваемых в разрешительном порядке.

В большинстве иностранных государств также действует нормативно-явочный порядок создания обществ. Что касается размера вклада, то необходимо иметь в виду, что законодательство некоторых стран ограничивает размеры вклада иностранного инвестора в создаваемые фирмы, оставляя контрольный пакет акций (паев) своим национальным фирмам. Например, согласно испанскому законодательству разрешение на иностранное участие в капитале общества в размере. Превышающем 50% уставного капитала, выдается Советом министров страны.

Висновок

Итак, мы дали понятие субъектов инвестиционной деятельности, рассмотрели свойства субъектов инвестиционной деятельности, а также субъекты инвестиционной деятельности и их правовое положение.

Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы.

Субъект инвестиционного права – лицо, осуществляющее инвестиционную деятельность и являющееся носителем определенного объема прав и обязанностей, правоспособность и дееспособность которого определяется на основе норм инвестиционного законодательства, которое обладает юридической способностью осуществлять права и исполнять юридические обязанности в определенных сферах инвестирования в объекты, разрешенные действующим законодательством.

Основное свойство субъекта инвестиционного права - юридическая способность к самостоятельным правовым действиям, включая право заключать инвестиционные договоры, нести ответственность за свои поступки. Поскольку физические и юридические лица находятся под властью и юрисдикцией государства, то и их статус определяется органами государства. Однако при этом любой субъект инвестиционного права выступает как носитель установленных нормами инвестиционного права прав и обязанностей, следовательно, с понятием субъекта права связана характеристика его правосубъектности.

Инвестиционная правосубъектность как особое юридическое свойство есть качественная мера характеристики субъекта. Количественная мера - это совокупность прав и обязанностей. Иначе говоря, правосубъектность воплощается в совокупности прав и обязанностей. Права и обязанности субъектов инвестиционного права неоднородны.

Список використаної літератури

Нормативные правовые акты:

1. Конституція РФ від 12.12.1993г. Российская газета, № 237, 25.12.1993.

2. Федеральний закон від 05.03.1999 р. № 46-ФЗ «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів» (ред. від 06.12.2007) / / Відомості Верховної, 08.03.1999, № 10, ст. 1163.

3. Федеральный закон от 09.07.1999 № 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации» (ред. от 29.04.2008) // СЗ РФ, 12.07.1999, № 28, ст. 3493.

Литература:

1. Антипова О.К вопросу о понятии термина "инвестиции": семасиологический и экономический аспект // Юридический мир. 2005. № 9.

2. Антипова О. Инвестиции: Правовое содержание понятия // Юридический мир. 2005. № 12.

3. Болюх А.Я., Шахов А.О., Силкин В.В. Правовой режим иностранных инвестиций в России. М., 2006. С. 264.

4. Воропаев А.В. Особенности правового регулирования иностранных инвестиций в России // Право и политика. 2006. № 3.

5. Гущин В.В., Овчинников А. А. Инвестиционное право. М., 2009. С. 624.

6. Доронина Н.Г., Семилютина Н.Г. Регулирование инвестиций как форма защиты экономических интересов государства // Журнал российского права. 2005. № 9.

7. Жилинский С.С. Понятие "инвестиции" в современном российском законодательстве // Законодательство. 2005. № 3.

8. Зубченко Л.А. Иностранные инвестиции. М., 2008. С. 160.

9. Фархутдинов И.З. Международное инвестиционное право: теория и практика применения. М., 2007. С. 432.

10. Фархутдинов И.З., Трапезников В.А. Инвестиционное право. М., 2005. С. 418.